ANTECEDENTES
En este caso nos tocó la empresa Enron,
para poder entender los factores que lo llevaron a la quiebra, primero haremos
un pequeño resumen de su historia:- Enron fue una empresa energética con sede en Houston, se constituyó en 1985. La empresa originalmente se dedicaba a la administración de los gaseoductos que había en Estados Unidos, luego expandió sus operaciones como intermediarios de los contratos de futuros y derivados de gas natural y al desarrollo, construcción, operación de gaseoductos y plantas de energías a nivel mundial. El crecimiento de la empresa Enron en su sector, originó que se introdujera en otros rubros como la transmisión de energía eléctrica previendo su posible desregulación como había ocurrido en el caso del gas. Enron, también incursiono en el sector de las comunicaciones, manejo de riesgos y seguros en general. Durante 1996 y el año 2000, Enron fue reconocida por la revista Fortune como la empresa más innovadora de Estados Unidos.
- A pesar de los reconocimientos que obtuvo la empresa, su reputación comenzó a decaer, debido a los insistentes rumores de pago de sobornos y tráfico de influencias para obtener contratos en América Centra, América del Sur, África, Las Filipinas y la India. El escándalo que tuvo mayor repercusión fue con el de la empresa e Maharastra State Electricity Board. Paralelamente con técnicas fraudulentas, avaladas con su empresa auditora, la prestigiosa firma Arthur Andersen. Además de ello, Enron hacia grandes donaciones a campañas de partidos políticos de Estados Unidos y contribuciones personales para sus representantes. Años atrás se presentaba cotizaciones de US$ 90.56 por cada acción.
- Sin embargo, en los años 2011, el precio de las acciones de la empresa, en mercado de Wall Street, cayó rápidamente de 85 a 30 dólares. Esta caída se originó por los rumores de que las ganancias de esta firma estaban maquilladas. Dejó US$ 150 billones de deudas y 21.000 personas alrededor del mundo se quedaron desempleadas. Sin lugar a dudas es el mayor escándalo financiero de la historia. A partir de ese momento la palabra “Enron” se le asoció al sinónimo de fraude empresarial planificado.
Las operaciones comerciales
de la
empresa Enron dependían de las transacciones comerciales que se realizaban a largo plazo. Ellos insistían en mencionar que las transacciones estaban perdiendo valor, cosa que era falsa. Para disimular lo que ocurría, Enron creo una red de sociedades que conjuntamente trabaja con Enron, es decir, una empresa fantasma. Lo único para lo que utilizaban esta empresa que crearon, era para mantener las pérdidas de los balances de la compañía Enron.
empresa Enron dependían de las transacciones comerciales que se realizaban a largo plazo. Ellos insistían en mencionar que las transacciones estaban perdiendo valor, cosa que era falsa. Para disimular lo que ocurría, Enron creo una red de sociedades que conjuntamente trabaja con Enron, es decir, una empresa fantasma. Lo único para lo que utilizaban esta empresa que crearon, era para mantener las pérdidas de los balances de la compañía Enron.
En el año 2001, The
securities Exchange Commision ( Sec ) , que es la agencia reguladora del sector
financiero estadounidense, inició una investigación de la empresa y sus estados financieros, esto llevo
al que el precio de la acción cayera aún más. Enron, admitió que había inflado
las utilidades y pidió protección por bancarrota el 2 de Diciembre de ese año.
Razones Claves que llevo al fracaso a
Enron:
1. En radicar el endeudamiento de Enron en
otras sociedades, es decir, no considerar sus deudas en el balance consolidado
y enviar estas deudas a otras sociedades con el fin de aparentar ser una
empresa más rentable.
2. El
marco legal de la desregulación del sector eléctrico en Estados Unidos, que no
puso restricciones a las inversiones de Enron.
3. Los
bancos de inversiones y las agencias de calificación de riesgo no dieron
señales de alerta, no se percataron de las irregularidades que cometía la
empresa Enron y dejaron en evidencia su poca capacidad de reacción.
4. El alto nivel de relación que se observaba
desde 1985 entre las autoridades de gobierno y políticos de todos los sectores
y Enron, lo que contribuyó a potenciar la característica arrogancia de los
ejecutivos de esta empresa frente al mercado.
5. La
relación que poseía Enron con las autoridades de turno, dejando en evidencia
que las figuras políticas aumentaban su patrimonio personal aprovechando los
procedimientos de Enron
6. Las
altas remuneraciones y con poco sustento que recibían los ejecutivos. Además,
les otorgaban una opción de compra de acciones por un valor menor al del
mercado.
7. La poca transparencia que daban en los
informes las empresas auditoria en los estados de la empresa. Estas empresas
cobraban precios muchos más elevados que dejaba sospecha de no realizar un
trabajo ético.
Las entidades que investigaron lo sucedido en Enron fueron:
- Las Securities and Exchange Comission (SEC), primera institución en probar que la empresa estaba actuando de forma incorrecta.
- Varias Comisiones del Congreso de los Estados Unidos, con el fin de precisar las reforma legales que sean necesarias para regular y controlar las corporaciones.
- El departamento de justicia de EEUU, sobre los hechos criminales referidos a los fraudes.
- El FBI, para proteger a los empleados que tenían evidencia.
PUBLICADO POR:
- Gianfranco Farfán Delta
LOS DERIVADOS DE ENRON
El negocio de los derivados de Enron consistía en vender a clientes industriales y compañías de energía que, en lugar de comprar acciones del capital de empresas, compraban y vendían opciones sobre productos como el gas natural o la electricidad.
- A modo de síntesis un derivado es un contrato financiero ente dos o más partes que tiene como base o soporte un producto cualquiera, en el caso de Enron era el gas y como se puede apreciar es una derivación de los contratos a largo plazo que tenía para la compraventa de gas.
El más innovador era el derivado climático por el cual las empresas de gas y electricidad estaban muy interesadas dado que así podrían cubrirse de los riesgos eventuales que afrontaban con los cambios climáticos. Los contratos trabajaban como una especie de seguros para la empresa, de esta manera si las temperaturas se
apartaban de sus rangos normales durante un período de tiempo determinado, Enron le pagaría a sus clientes el monto de las pérdidas que hubiesen experimentado. Pero con la crisis en California este negocio se cayó, y ayudó a esta empresa a a ir a la bancarrota, pues le generó adeudos millonarios que debían pagar a corto plazo por los riesgos que se había comprometido a cubrir. Enron no tenía necesidad de obtener una licencia para poder operar con estos valores ni de registrarse en la SEC, como tampoco de sujetarse a las reglas de la Bolsa de Valores de New York,ni reportar cuánto dinero estaba utilizando para respaldar sus operaciones pues la excepción que le otorgó el gobierno al permitirle operar con estos valores le permitía operar bajo su propio mercado de derivados, algo inusual en la historia de las empresas energéticas así como del mundo financiero, que veía como Enron seguía creciendo bajo las leyes de “libre mercado” y la desregulación.
Enron no solo operaba con libertad total en el mercado de derivados, sino que además creo infinidad de empresas que las utilizaban exclusivamente para operar con sus derivados. Esas eran las Entidades de Propósitos Especiales y fue a través de ellas que la corrupción comenzó a
desbordar esta compañia.
El IMPACTO DEL FRAUDE DE ENRON
En el área local :
Las pérdidas son inmensas: queda una deuda
estimada en 150 billones de dólares. Esto es su efecto monetario directo.
Sus efectos secundarios y coletazos recién comienzan. Por ejemplo, la
Banca Morgan ha admitido una exposición de 900 millones y el
Citigroup 800 millones. Algunos bancos , tales como el Amalgamated
Bank establecido en Nueva York está iniciando acciones legales contra los
ejecutivos de ENRON por valor de 15 billones de dólares.
En lo individual,
muchos empleados han perdido sus trabajos y visto evaporar los ahorros de sus
retiros acumulados durante toda una vida de trabajo. Los accionistas han visto evaporarse
sus acciones que pasaron de US$85 hace un año a cero.
Monto del fraude
Enron dejó US$ 31.800 millones de
deudas, sus acciones perdieron todo su valor, y 21.000 personas alrededor del
mundo se quedaron sin empleo.Para poder medir la magnitud de la quiebra de
Enron, se le compara a continuación con las diez quiebras más importantes
ocurridas en Estados Unidos:
Campaña Fechas Activos (miles de
millones)
- ENRON Diciembre 2001 U$S 63.4
- TEXACO Abril 1987 U$S 35.9
- Financial Corp. of América Setiembre 1988 U$S
33.9
- Global Crossing Enero 2002 U$S 25.5
- Pacific Gas & Electric Abril 2001 U$S 21.5
- MCORP Marzo 1989 U$S 20.2
- KMART Enero 2002 U$S 17
- First Executive Mayo 1991 U$S 15.1
- Gibraltar Financial Febrero 1990 U$S 15
LA ETICA Y ENRON
1. La
empresa Enron, llegó a tener el poder
que tuvo por las influencias políticas que tenía y así llegar a tener el control de la energía que es algo básico para la sociedad.
que tuvo por las influencias políticas que tenía y así llegar a tener el control de la energía que es algo básico para la sociedad.
2. Las
políticas internas de la empresa no fueron las adecuadas al no inculcarles a
sus ejecutivos la cultura y normas de la
toma de decisiones para evitar fraudes. Desde el presidente de la compañía
hasta los ejecutivos lo único que deseaban era beneficiarse ellos mismos.
3. Enron se originó
inicialmente como un banco de energía , pero la ambición de la empresa por
generar mayores ingreso , logro que el precio de energía aumentara dejando a
una gran cantidad de afectados , principalmente hospitales y escuelas que no
podían pagar por este servicio. No tuvo una responsabilidad política
corporativa, ya que ellos solo se fijaban en sus intereses.
PUBLICADO POR:
- Katherine Romero Melendez
Bibliografía
- Solución del caso Enron(2010)(consulta 16 de Septiembre del 2014) http://auditoriauc20102mivi.wikispaces.com/file/view/Solucion+Taller+de+Enron.pdf
- Universidad de Chile(2002)Crisis Enron (consulta 16 de Septiembre del 2014) http://www.captura.uchile.cl/bitstream/handle/2250/2461/(9)%20Enron.pdf?sequence=1
- El caso Enron:Fracaso de una de las empresas más poderosas de Estados Unidos(2010)(consulta 16 de Septiembre del 2014)
- http://www.academia.edu/3480864/El_caso_Enron_Fracaso_de_una_de_las_empresas_mas_poderosas_de_estados_unidos
- El Caso ENRON al detalle(2014)(consulta 16 de Septiembre del 2014)http://noticiasdot.com/publicaciones/2006/0206/2402/cine/cine_240206-01-2.htm
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